El mercado global llega este viernes, 11 de septiembre, al dato de inflación de agosto en Estados Unidos con el rendimiento del Treasury a 10 años cerca del 5% y el petróleo Brent con una suba acumulada de casi 10% desde el lunes. El índice de precios al consumidor, conocido como IPC, será el último indicador relevante antes de que la Reserva Federal defina, en su reunión del 16 y 17 de septiembre, si aumenta las tasas de interés.
El Brent acumula casi 10% de suba y el Treasury llegó a 4,979%
La venta masiva de bonos se aceleró en los días previos por el salto del crudo a máximos de cuatro meses y por un dato de precios mayoristas que mostró que las presiones inflacionarias siguen activas. El Brent retrocedía levemente hacia los USD 105 por barril antes del IPC, aunque se encaminaba a cerrar la semana con una ganancia cercana al 10%. El Treasury a 10 años llegó a tocar 4,979%, mientras que el bono a 30 años marcó un máximo de 19 años, en 5,3836%. La energía más cara y las tasas largas en alza explican buena parte de la presión sobre los precios.
Los futuros del S&P 500 subieron 0,4% antes del IPC
Después de una semana en la que el S&P 500 quedó encaminado a su peor desempeño desde junio por el aumento de los rendimientos y el avance del crudo, los futuros del índice subieron 0,4% en la rueda previa al dato de inflación. El Stoxx 600 europeo avanzó 0,2%. Los rendimientos de los Treasuries cedieron, sobre todo en el tramo corto de la curva, antes de un dato que puede influir en las expectativas para el resto del mes.
El mercado estima entre 59% y 72% de probabilidad de una suba
Las estimaciones sobre la próxima decisión de la Fed difieren. Los cálculos basados en futuros de tasas ubicaban en 72% la probabilidad de un aumento en la reunión del 16 y 17 de septiembre, mientras que otra medición basada en datos de LSEG la situaba en 59%. El consenso esperaba que la inflación interanual de agosto subiera a 3,4%. El dato de precios al productor conocido el 10 de septiembre ya había mostrado nuevas presiones, mientras que la fortaleza reciente del empleo también influía en las expectativas sobre la decisión.
Waller planteó mantener las tasas si la inflación mejora
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, había señalado que votaría por mantener las tasas sin cambios si la inflación mostraba avances y que esperaría más evidencia antes de endurecer la política monetaria. Una cifra en línea o por debajo de lo esperado reforzaría esa posición. Un dato superior al consenso daría más argumentos a quienes anticipan otra suba. El comité de política monetaria se reunirá el 16 y 17 de septiembre para definir el nivel de las tasas.
