La venta de acciones tecnológicas ligadas a la inteligencia artificial se profundizó este jueves 15 de octubre: el índice Kospi de Corea del Sur cayó alrededor de 8% hasta su cierre más bajo en seis meses, y el Nikkei de Japón perdió cerca de 5%. La impulsaron una inflación de Estados Unidos más alta de lo esperado, que reavivó el temor a nuevas subas de tasas, y las dudas sobre la deuda con la que se financia la infraestructura de IA.
En el Kospi pesan mucho las fabricantes de chips de memoria, el segmento más golpeado de la jornada. La caída activó los interruptores automáticos, que frenan las operaciones cuando el mercado se desploma: el Kospi y el índice tecnológico Kosdaq estuvieron detenidos durante 20 minutos. El Kosdaq llegó a retroceder 8,01% y quedó en 757,88 puntos.
Entre las compañías, Samsung Electronics perdió cerca de 10% y SK Hynix, más de 11%. Kioxia Holdings cayó más de 11% y SoftBank Group, uno de los grandes inversores japoneses en empresas de IA, más de 9%. TSMC, en cambio, cedió 2%. Las fabricantes de memoria venían beneficiadas por la demanda de centros de datos y sistemas de IA.
El disparador fue la inflación de septiembre en Estados Unidos: tanto el índice general como el subyacente vinieron por encima de lo previsto. Los mercados de futuros llegaron a reflejar una probabilidad cercana a 50% de que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas. Con tasas más altas, financiar centros de datos sale más caro y pierden valor hoy las ganancias que se esperan dentro de varios años, un problema para empresas de IA con enormes necesidades de inversión.
La presión también llegó al crédito. Según Reuters, los diferenciales de los CDS (seguros contra el impago de deuda) de Oracle, SoftBank y CoreWeave se ampliaron y, en algunos casos, llegaron a niveles récord. CoreWeave, que opera infraestructura de centros de datos, y Oracle cayeron tanto en sus bonos como en sus acciones.
Un análisis de JPMorgan señaló que la venta inicial la disparó el dato de inflación, pero que la tecnología fue el principal motor del retroceso, con los riesgos de financiamiento y los plazos de las salidas a bolsa en el centro del problema. Mingyu Kim, analista de KB Securities, explicó que los inversores estaban reconsiderando la valoración de los fabricantes de chips porque dudan de cuánto van a ganar las grandes firmas de IA y porque estas dependen cada vez más de fondos de terceros.
La venta empezó en Wall Street, donde el S&P 500 cayó más de 1%, y se extendió a Asia. Los bonos, en cambio, subieron. Según Bloomberg, el Kospi retrocedió cerca de 21% desde su máximo de septiembre y entró en territorio bajista.
